進(jìn)入2023年，消費(fèi)電子行業(yè)并未扭轉(zhuǎn)下滑趨勢(shì)，所謂的“寒冬”也蔓延至半導(dǎo)體上游。今年第二季度，三星電子的營業(yè)利潤暴跌95.74%，僅為6000億韓元（約合人民幣33.5億元），其他上游半導(dǎo)體制造商也遭遇了困難。

自去年年底以來一直備受關(guān)注的生成型人工智能推動(dòng)了對(duì)人工智能芯片的需求激增，價(jià)格一路上漲。雪花般的訂單也從互聯(lián)網(wǎng)公司流向芯片設(shè)計(jì)制造商，然后流向芯片制造商，這一度被視為扭轉(zhuǎn)當(dāng)前半導(dǎo)體下降周期的關(guān)鍵。

然而，臺(tái)積電對(duì)人工智能正在推動(dòng)芯片需求激增的說法潑了一盆冷水。

7月20日，半導(dǎo)體代工龍頭臺(tái)積電發(fā)布了截至6月30日的第二季度財(cái)報(bào)。盡管其業(yè)績超出分析師預(yù)期，但營業(yè)收入仍同比下降10%，至4808.4億新臺(tái)幣（約1115.55億元人民幣），而凈利潤則下降23%，至1818億新臺(tái)幣。

四年來，臺(tái)積電的凈利潤首次出現(xiàn)下滑。

更重要的是，即使作為僅次于英偉達(dá)和AMD的最大贏家，臺(tái)積電也不看好人工智能在短期內(nèi)帶來的芯片需求變化。與英偉達(dá)所描述的前景相反，臺(tái)積電并不認(rèn)為人工智能能夠在今年下半年，甚至幾年內(nèi)推動(dòng)半導(dǎo)體需求的增長。

01 消費(fèi)電子繼續(xù)跌，AI 不過初長成

就在前段時(shí)間，各家市場(chǎng)研究公司陸續(xù)都發(fā)布了第二季度全球智能手機(jī)和 PC 市場(chǎng)的報(bào)告。

其中 Calalys 的報(bào)告顯示，全球智能手機(jī)出貨量同比下滑 11%，按此計(jì)算總出貨量應(yīng)該在 2.55 億臺(tái)左右；IDC 的報(bào)告則顯示，全球個(gè)人電腦出貨量同比下滑 13.4%，掉到了 6160 萬臺(tái)。

二季度全球智能手機(jī)市場(chǎng)，圖/ Canalys

好消息是，兩大消費(fèi)電子市場(chǎng)的跌幅沒有進(jìn)一步擴(kuò)大。不過出貨量的下降規(guī)模依然相當(dāng)可觀，單單上季度就又少出貨了 3157 萬臺(tái)智能手機(jī)和 280 萬臺(tái) PC，可想而知對(duì)上游供應(yīng)鏈的沖擊。

核心的問題也沒有得到解決，一是渠道和組件的高庫存，二是需求的持續(xù)疲軟。業(yè)績說明會(huì)上，臺(tái)積電首席財(cái)務(wù)官黃仁昭指出，下游庫存的消化速度比預(yù)想中慢，雖然看到了部分客戶的生意已經(jīng)復(fù)蘇，但在高通脹、高利率的市場(chǎng)背景下，客戶的拉貨趨于保守，下半年的需求增長會(huì)比以往都要低。

最有力的證明是，針對(duì)下半年的風(fēng)險(xiǎn)，臺(tái)積電將全年?duì)I收預(yù)期從 1%-6%的下滑調(diào)整為了 10%。臺(tái)積電總裁魏哲家明確表示，AI 拉動(dòng)的需求不足以彌補(bǔ)庫存調(diào)整與經(jīng)濟(jì)前景不佳的干擾，產(chǎn)值與 IC 設(shè)計(jì)客戶產(chǎn)值都比先前進(jìn)一步下調(diào)。

要知道，不管是 AMD 最近發(fā)布的 MI300X 與 MI300A，還是所有人都在搶購的英偉達(dá) A100/H10、A800/H800（國內(nèi)特供），都嚴(yán)重依賴于臺(tái)積電的 CoWoS 先進(jìn)封裝產(chǎn)能。

AMD CEO 蘇姿豐近期甚至在媒體采訪中表示，MI300 系列芯片「沒有臺(tái)積電是做不到的」。而前不久，英偉達(dá) CEO 黃仁勛也拜訪了臺(tái)積電，核心同樣是確保足夠的 CoWoS 產(chǎn)能。

但就算 Meta、字節(jié)跳動(dòng)等互聯(lián)網(wǎng)巨頭，過去半年至少投入了上百億美元購買英偉達(dá) GPU 用于大模型的訓(xùn)練和推理，英偉達(dá)也在不斷向臺(tái)積電追加訂單，面向 AI 訓(xùn)練和推理的 AI 芯片目前仍然僅占臺(tái)積電總營收的 6%。

且臺(tái)積電認(rèn)為，未來五年 AI 芯片的營收占比預(yù)計(jì)將增加到 10%。背后的潛臺(tái)詞是，臺(tái)積電也不太看好未來數(shù)年 AI 的爆發(fā)式增長。

02 AI 改變世界，可能還要再等等

今年年初，ChatGPT 席卷全球，隨后更是不斷發(fā)酵，各種大模型、失業(yè)、應(yīng)用……各種消息的充斥，多少砸得人有些頭暈眼漲，難免讓人誤以為：AI 改變世界，只在一夜之間。

等到網(wǎng)絡(luò)分析公司 Similarweb 指出，ChatGPT 的全球訪問量再 6 月出現(xiàn)了首次環(huán)比下滑，降幅更是達(dá)到 9.7%，很多人才稍微冷靜下來，重新審視 AI 改變世界的進(jìn)程。

這一輪生成式 AI 的進(jìn)展確實(shí)相當(dāng)快速，從 ChatGPT 的橫空出世，到各家大模型的醞釀與發(fā)布，再到 OpenAI 和微軟率先主導(dǎo)的商業(yè)化。

上周，微軟正式公布了 Microsoft 365 Copilot 的定價(jià)—— 30 美元/月。Microsoft 365 Copilot 是微軟與 OpenAI 合作開發(fā)的可與 Office 軟件配合使用的 AI 工具。微軟曾表示，Microsoft 365 Copilot 是其對(duì)未來工作的愿景，通過集成 GPT-4 支持，可使用讓用戶自然語言文本提示自動(dòng)生成 Office 內(nèi)容。

但即使是最被看好的 ChatGPT 和 Microsoft 365 Copilot，也尚未成熟。一方面是由于 AI 生成內(nèi)容的不可靠性，包括了語料追溯和「幻覺」等底層問題。

另一方面則是在使用交互上。雖然自然語言的輸入方式讓交互方式變得前所未有地自然，但提示詞（Prompt）的門檻至少眼下實(shí)際很高，絕大部分人難以掌握甚至理解。不僅是用戶使用頻率不高，涌現(xiàn)出的各種 AI 應(yīng)用于普通用戶而言，使用場(chǎng)景也不明確?？陀^上，這些都造成了生成式 AI 的實(shí)際使用率不高。

當(dāng)然，AI 在可見的未來，仍然會(huì)是計(jì)算世界最大的機(jī)會(huì)。微軟創(chuàng)始人比爾·蓋茨曾言：「我們總是高估未來兩年的變化，低估未來十年的變革?！?/p>

03 生成式 AI，也繞不過新技術(shù)的規(guī)律

新技術(shù)的擴(kuò)散很少是勻速進(jìn)行的。市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu) Gartner 早在上世紀(jì) 90 年代就提出了技術(shù)成熟度曲線，指出大多數(shù)技術(shù)都會(huì)不可避免地經(jīng)歷萌芽期、過熱期、低谷期、復(fù)蘇期以及成熟期。

起初，媒體的炒作總是讓人對(duì)實(shí)際取得的進(jìn)步產(chǎn)生了過高的預(yù)期，技術(shù)開發(fā)者和企業(yè)必須有一點(diǎn)耐心和毅力，并保持清醒的頭腦和健康的心態(tài)。然后，等技術(shù)達(dá)到一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)，通常需要匯集幾項(xiàng)不同的開發(fā)成果，并將把它們整合在一起，使得產(chǎn)品體驗(yàn)實(shí)現(xiàn)質(zhì)的變化。

以智能手機(jī)為例，初代 iPhone 面世之時(shí)，移動(dòng)電話和手持個(gè)人數(shù)字助理，也就是 PDA （又稱掌上電腦）已經(jīng)發(fā)展了十年。直到 iPhone 在觸摸屏上取得的技術(shù)進(jìn)步，以及簡約的工業(yè)和人機(jī)交互設(shè)計(jì)，最終才帶來了一個(gè)智能手機(jī)的時(shí)代。

黃仁勛將 ChatGPT 比作 AI 的 iPhone 時(shí)刻，然而他沒有說出的是，智能手機(jī)要引發(fā)真正的狂潮，還要等到 App Store 面世兩年后的 iPhone 4，彼時(shí)蘋果 CEO 喬布斯喊出的口號(hào)是：This changes everything.Again.（再一次，改變一切。）

AI 既有相似之處，又有不同之處。ChatGPT 之后，所有人看見 AI 到達(dá)了一個(gè)關(guān)鍵的節(jié)點(diǎn)——機(jī)器已經(jīng)能以自然語言與人類進(jìn)行順暢的交流。但顯然還不夠，先拋開人工智能對(duì)人類智能的替代問題不談，至少一個(gè)滿嘴「胡話」的 AI 很難獲得信任，最終的應(yīng)用場(chǎng)景也很難擴(kuò)展、落地。

但所有技術(shù)都不是一蹴而成的，生成式 AI 也逃不開這條規(guī)律。